TF1-Discovery pourrait prendre 20% de la chaîne Eurosport

[bernard7715]

La transaction s'élève à environ E170 mlns en numéraireEurosport valorisé au total à E850 mlns-analystesDiscovery pourra prendre 100% d'Eurosport dans 2 ansLe titre TF1 bondit de plus de 5% (Actualisé avec commentaires d'analystes, cours de Bourse)

TF1 a indiqué jeudi que le groupe américain Discovery Communications pourrait prendre une participation de 20% dans sa chaîne Eurosport au terme de négociations exclusives sur une alliance stratégique menées actuellement par les deux groupes.
Le montant de la transaction s'élève à environ 170 millions d'euros en numéraire, correspondant à une valorisation d'Eurosport jugée attractive par des analystes.
Exane BNP Paribas estime dans une note de recherche que l'opération valorise Eurosport à 850 millions d'euros, soit 12 fois l'Ebit pour 2013 contre une fourchette de 500 à 600 millins précédemment retenue par le broker.
Le bureau d'étude Gilbert Dupont relève également qu'Eurosport "est valorisé très généreusement", alors qu'il ne valorisait la chaîne de sport qu'à 470 millions.
A 10h45, l'action de la chaîne de télévision bondit de 5,14% à 8,975 euros, signant une des meilleures performances de l'indice SBF 120 (-0,15%).
Dans le cadre des discussions en cours, Discovery aurait la possibilité, au travers d'une option qui lui est consentie, de porter dans deux ans sa participation à 51%.
Dans ce cas, TF1 aurait de son côté la possibilité d'exercer son option de vente sur les 49% restants, ce qui porterait la participation de Discovery à 100%, a précisé le groupe de médias dans un communiqué.
POSSIBLE DIVIDENDE SPÉCIAL
Discovery pourrait également devenir actionnaire des chaînes TV Breizh, Histoire, Ushuaïa TV et Stylia, à hauteur de 20% du capital de chacune, avec la possibilité de porter dans deux ans sa participation à 49%.
Cette prise de participation de 20% serait réalisée cette fois pour un montant d'environ 14 millions d'euros en numéraire.
TF1, qui a entamé en novembre ses négociations exclusives avec Discovery, indique que l'accord devrait être signé dans les prochaines semaines.
Le groupe n'a pas précisé ce qu'il ferait du produit de la cession, mais les analystes parient sur une possible redistribution aux actionnaires, TF1 étant peu endetté.
Selon Gilbert Dupont, le produit de la cession pourrait ainsi servir au versement d'un dividende exceptionnel.
Pour les analystes d'Exane BNP Paribas, le versement d'un dividende spécial reste peu probable mais le broker n'écarte pas un autre moyen de redistribuer le produit de la cession, notamment par le biais de rachats d'actions.

Source lesechos.fr