Des informations sur le signal de commutation des compteurs en Grande Bretagne ici :
https://en.wikipedia.org/wiki/Radio_teleswitch
avec en note 2, un document de la BBC donnant des infos techniques :
https://www.bbc.co.uk/rd/publications/rdreport_1984_19
Il s'agit effectivement d'une modulation de phase ce qui doit tuer la précision de la fréquence porteuse ou nécessiter un temps d'accumulation suffisant pendant la mesure de la fréquence pour compenser les effets de la variation de la phase.